预计经调整净利润同比翻倍 粉笔股价大涨超8%
财富奇幻之旅者
2024-06-21 23:55:20
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  2月26日,粉笔发布盈利预告称,预期集团2023财年共实现收入不少于30亿元;经调整净利润不少于4.2亿元,2022年同期为1.915亿元,同比增长119.3%;实现净利润不少于1.66亿元,同比大幅扭亏为盈,盈利能力持续增强。

  Wind数据显示,2月26日,粉笔股价收报4.99港元/股,涨幅为8.48%。

市场需求强劲

  粉笔表示,集团财务业绩显著改善主要得益于:市场需求强劲,在线课程产品优势稳固,凭借线上线下融合的小班授课模式,带动小班学员客单价稳步提升,集团品牌力和学员口碑持续加强;线上技术辅助的高效优势进一步体现,成本结构持续优化,人工智能等在线技术赋能大幅提升师资授课效率,不断深入的线上线下融合授课模式,提升了课程产品标准化,保证了授课质量的统一,同时降低了对线下固定授课场地的需求;运营效率持续优化,三费支出保持稳定,预期截至2023年12月31日年度整体毛利率及净利润率较上一财年有明显提升。

  自2023年1月上市以来,粉笔经营表现持续改善,发展势头强劲。公司盈利能力呈进一步释放态势,各项业务板块增长稳健。根据公开资料,粉笔CEO张小龙近日在内部讲话中表示,公司接下来发展策略依然以稳为主,坚持以技术创新和内容研发为核心,梳理流程制度,做好产品和好品牌。粉笔总裁魏亮表示,2023年公司打下了稳固的发展基础,接下来将稳中求进,将重点放到增长上。

  作为行业重要品牌,粉笔的业务将直接受益于行业整体的发展和线上化的大趋势,凭借强大的产品力进一步拓展线上业务发展空间。同时,粉笔线下产品正在快速迭代成为OMO模式,充分解决传统模式下线下师资和场地利用率低的痛点,持续强化市场区分度,逐步显现领先行业的渠道协同效应。据悉,公司在2023年进一步完善了师资制度建设,整体课时使用率提高,教学质量稳步上升,产品覆盖更加全面,整体投诉率保持低位,筑牢口碑护城河。

机构看好公司前景

  “科技立身”的粉笔,2023年在人工智能领域的技术探索取得了显著进展。

  据悉,粉笔自主研发的智能批改系统持续领先行业,AI面试点评、出题和解析等功能均已上线辅助日常工作,可用率较高,赋能老师工作流程,大幅提升了教研工作效率。此外,粉笔在全自研直播及回放系统、题库和模考系统等核心系统上持续优化迭代,兼顾高性能、安全性和稳定性。有消息透露,粉笔还有包含开放领域的AI问答大模型等不少研发中的新技术产品值得期待。

  资料显示,2023年粉笔App各项数据指标保持强劲增长,全年新增用户、日活、月活峰值再创新高,题库、直播用户数量创下新纪录。在市场需求稳定增长的背景下,凭借产品、品牌及口碑竞争优势,粉笔的收入仍具备进一步放量的基础,并且在运营效率及利润率层面还有持续优化的空间。

  近期,多家机构发布研报,看好粉笔后续业务成长。

  华泰证券认为,粉笔用户规模、品牌口碑、研发能力、运营效率均为行业领先,线下长期班型收入利润潜力可期,公司市占率有望逐步提升,维持“买入”评级。

  国泰君安证券在研报中表示,粉笔基于积淀深厚的互联网+科技基因积极投入布局AI研发,OMO协同成长值得期待,首次覆盖并给予粉笔“增持”评级。

  中信建投证券认为,粉笔立足线上市占规模及流量优势,客单价、用户数量、利润率具备持续增长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。

加大AI投入

  此前,粉笔CEO张小龙在接受中国证券报记者采访时表示,粉笔战略性放弃了低线城市的线下市场,将学员集中到省会和大城市,既保证授课质量,又保证满班率及用户体验。在扩大AI投入、提高产品效率与质量的同时,逐步减少“不过包退”的协议班,小班产品将考试通过率作为核心考量。在张小龙看来,自控力强的学生不会上小班的课,而盲目扩招只会降低通过率。未来,粉笔会继续打造产品力,为用户提供高质量产品。

  为了扩大高效率产品份额,粉笔加大了对AI技术的投入。“粉笔的题库内容本身就很好、解答也清晰,我们又将题库的算法推荐做了升级,可以把最优质的内容有针对性地推荐给学员。目前,会员的付费人次是260万,人均客单价为50元。有了AI智慧老师,粉笔可能做到千万级的付费人次,也会略微提高产品价格。”张小龙告诉中国证券报记者。

  对于AI技术资金投入,张小龙表示,前期计划投入4000万元,现已调整为8000万元至1亿元。

  “粉笔资金比较充足,还做了股票回购,目前也没有并购计划。我只想把现有的领域做扎实,粉笔无论是在主营业务还是对外经营上,都不会激进扩张,当然不排除与一些同行企业合作。”张小龙对记者表示。

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